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深度浮亏投资者不买账,P2P安全性甚至高过银行

作者: 理财  发布:2019-11-16

摘要:2016年底以来的债市低迷让一些银行理财产品出现亏损。不为外界所知的是,有些银行动用利润填补亏空,所以投资者并未觉得银行理财产品有何异样。鸡年开工以来,银行理财产品的变化引发金融业人士的关注:股市、债市都没有太大的行情,银行理财产品净值化的趋...

摘要:盈丰0708等3款理财产品两次展期遭质疑 从今天开始到后天,某银行的基金优选系列人民币理财计划(FOF)盈丰0708、盈丰0712、安盈0808三只产品就要开放赎回了。经过两次展期后,三款产品的净值分别为0.6995、0.6638和0.7745,这意味着投资者3年多的回报是分别亏...

摘要:只听说过贷款有展期,银行理财产品也会展期?自2008年金融危机爆发后,银行证券类理财产品的深度浮亏一度引发银行理财产品信任危机。为了安抚投资者,银行纷纷选择展期和延期,以争取回本的机会。本想化腐朽为神奇,不曾想却雪上加霜。这些年过去,一些延期...

银行理财趋于“净值化”,打破刚性兑付,不再保本

  2016年底以来的债市低迷让一些银行理财产品出现亏损。不为外界所知的是,有些银行动用利润填补亏空,所以投资者并未觉得银行理财产品有何异样。鸡年开工以来,银行理财产品的变化引发金融业人士的关注:股市、债市都没有太大的行情,银行理财产品“净值化”的趋势有望变得明显。“银行没必要再自己贴钱保证客户收益。”银行业内人士称。

  盈丰0708等3款理财产品两次展期遭质疑

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“银行理财产品”,在相当长的时间里,因其打上了“银行”的标签,而投资者默认与“安全”“靠谱”“保本”挂上了钩。也因靠着银行这棵大树的关系,凭着相对较低的收益及较高的投资门槛,却依旧在理财市场占据了半壁江山。

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  从今天开始到后天,某银行的基金优选系列人民币理财计划(FOF)盈丰0708、盈丰0712、安盈0808三只产品就要开放赎回了。经过两次展期后,三款产品的净值分别为0.6995、0.6638和0.7745,这意味着投资者3年多的回报是分别亏损30.05%、33.62%和22.55%。“选择展期却等来了这样的结果,今后我们还能选择展期吗?”针对一些投资者的疑问,银行理财师表示,投资者对于这类产品是否展期,要根据产品的投资渠道、方向进行选择,最重要的还是看投资管理人的能力,这直接影响收益和风险。

  只听说过贷款有展期,银行理财产品也会展期?自2008年金融危机爆发后,银行证券类理财产品的深度浮亏一度引发银行理财产品信任危机。为了安抚投资者,银行纷纷选择展期和延期,以争取回本的机会。本想“化腐朽为神奇”,不曾想却“雪上加霜”。这些年过去,一些延期的证券类理财产品仍未从深度浮亏的泥潭走出来,理财产品展期后反而越亏越狠、到期后净值低于面值不得不继续展期……

然而不少被“银行”两字晃了眼的投资者,却没有关注到这样的现象:自2017年以来,银行理财产品“净值化”趋势越发明显。

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  高收益产品变亏损产品

  这些受到股市拖累成为理财产品“烂尾楼”的展期产品,已经成为投资者的心头痛。在下半年的时间里,还有部分理财产品的展期期限即将到期。目前这类产品的净值仍亏损不少,届时是否又要继续展期还不得而知。选择再度展期是否是正确的投资策略呢?

那么“净值化”是什么意思?

  出现亏损的盈丰系列基金理财产品属于FOF(基金中的基金)型产品,是一种以开放式基金为投资对象的人民币理财产品。记者查阅资料了解到,这3款产品有两款是2007年发行,一款为2008年初发行。其中,盈丰0708产品说明称,该产品投资范围为国内依法公开发行的各类证券投资基金和现金类资产,现金类资产包括新股申购、银行存款、国债回购等经委托人认可的其他投资。

  银行理财产品 深度浮亏出现信任危机

秋田财富咨询师向我们解释道:“银行理财产品净值化,就是我们看到的目前市面上不少银行理财产品,都不会给出固定的预期年化收益,而是越来越类似于基金那样,按净值申购及赎回,银行不再自己贴钱保证客户收益。但目前投资者感到的银行理财的稳定性,其实不少是银行用自己的收益利润填补了投资者的亏空,以加强投资者对银行理财产品的信任,但这样的贴补究竟能维持多久,就不得而知了。”

  在收益方面,该行宣称,“本理财计划以基金投资为主,预期年收益率有望达到6%~25%(上不封顶)。”此外,产品说明还强调,“根据产品的资产配置,以平安证券管理的基金账户近4年的历史数据进行测算,本计划持有两年的年化收益率大于10%的概率为90.29%。”

  案例:某股份制银行日前在网站上披露,该行三款基金优选系列人民币理财计划(FOF)净值,到7月31日分别为0.6995元、0.6638元、0.7745元。这意味着,上述理财产品分别亏损了30.05%、33.62%和22.55%。公告还表示,这三款产品将于今年8月17、18、19日开放赎回,赎回价格为今年8月19日各产品理财的单位净值。这三款产品分别成立于2007年和2008年,在“收益说明”中都表示,预期年收益率可达6%-25%。其中两款产品的说明中还标明,“根据产品的资产配置,以其管理的基金帐户近4年的历史数据进行测算,本计划持有二年的年化收益率大于10%的概率为90.29%。”

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  “因为产品的预期收益率挺高的,加上当时股市也还在憧憬万点大关,所以我很快签了购买协议。”投资者张小姐说。这款产品当时是在客户经理的强烈推荐下才购买的,对方告诉他,该产品卖得很火,许多投资者都在购买,风险也不太大,结果没想到最后会亏这么多。

  然而让投资者不忿的是,这三款产品不但没有达到预期收益率,反而都因为大幅亏损不得不连续展期。2009年9月18日,上述第一款产品到期后,银行给了该产品投资者两个选择,或者选择展期一年,或者选择损失约20.76%的本金赎回。对于赎回止损的客户,银行还专门设计了一款半年期的固定收益类对接理财产品。

而对于未来中小银行的发展趋势,中财办办公室巡视员方星海曾以个人名义表示过,由于过去五年金融业的资产量、金融业负债以及实体经济负债增长都非常快,因此——“也许在未来某个时候,就会有一两家中小型的银行发生挤提、倒闭这可能性是很大的。如果处置不及时,恐怕就会一下子扩散开来,形成一个非常大的不稳定因素。”

  两次展期未改亏损命运

  另外两款产品的情况也类似,产品到期时的亏损额度分别为30.22%和30.59%。不过,2010年9月19日,上述3款展期后的产品集中到期。而这时3款产品净值非但没有回升,亏损幅度反而进一步扩大。随后,银行分别将这3款产品“二度展期”。根据该行日前披露的产品净值,后两款产品净值略有回升,但仍未有明显改观;而第二款产品更是越亏越离谱。

国家发话: P2P理财形成真实债权债务关系,受法律保护

  发行该系列理财产品的银行在其网站发布公告称,到2011年7月31日,该行基金优选系列人民币理财计划(FOF)盈丰0708、盈丰0712、安盈0808三产品的净值分别为0.6995、0.6638和0.7745。公告还称,这三款产品将在8月17日、18日和19日开放赎回,赎回价格为今年8月19日各产品理财的单位净值。

  实际上,遭遇亏损窘境的远不止这三款FOF产品。银行理财产品意图靠展期来“化腐朽为神奇”,但大多数效果并不明显。为了扭转证券类理财产品的惨淡业绩,某上市商业银行曾不惜改聘一款延期产品的投资顾问,但该产品并未有明显起色。据统计,招行有两款证券类理财产品自2009年底2010年初延期以来,目前浮亏幅度仍然接近或超过30%。还有一家银行发行的FOF,原本于2008年10月17日到期,到期时单位净值为0.56118元,亏损43.882%。但由于亏损幅度过大引发投资人不满,该行为投资者提供了延期选择,但是经过2年零9个月的运作后,该产品目前浮亏幅度仍接近40%。

自2016年8月银监会四部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》以来,监管机构的一系列政策,促使网贷行业完成了“1 3”监管框架的构建。这让投资者看到P2P无人监管的混杂时代已然结束,行业政策的完善及落地,更直观地表达了国家对P2P网贷行业的鼓励和重视,也预示着P2P网贷行业即将迎来的高速发展黄金时代。

  2010年9月3日,该银行网站公告称,盈丰0708、0712和安盈0808三款FOF产品需延期。当时,三款产品累计分别亏损 31.44%、34.95%和24.1%。事实上,这已经是三款产品第二次提出延期。盈丰0708、盈丰0712和安盈0808分别在2009年9月、12月和2010年3月已进行过一次到期展期。那时三款产品各自亏损30.22%、30.59%和20.76%。“虽然2008年股市大跌的系统性风险无法避免,但2009年普通投资者都取得了不错的收益,号称专业的理财机构却白忙活一年,让人感觉25%的预期收益率简直就是个讽刺。”不少投资者在网上发帖质疑该产品管理者的理财能力。

  据不完全统计,目前正在运作的来自平安银行、民生银行等数家银行的14款展期理财产品中,仅有5款产品的资本净值自展期之日起有所回升。也就是说其他9款产品净值均不升反跌,占比超过了六成多。在下半年的时间里,还有部分理财产品的展期期限也将到。目前这类产品的净值仍亏损不少,届时是否又要继续展期还不得而知。

对于投资者来说,投资P2P理财最大的担忧无非是 “我的钱安全吗”?

  2007年股市特别热时,不少银行为了拼理财产品的收益率,争相推出FOF产品,随之也出现了FOF产品集体巨亏的现象。根据银率网发布的报告,2009年到期的5388款理财产品中,有103款零收益或负收益,其中FOF产品更是占据了亏损榜的前8位。交行的“得利宝天蓝精选”、民生银行(600016)的“非凡理财FOF”等都名列其中。

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对此,其实国家已经多次发声为行业正名,——“P2P行业由银监会监管,地方金融办严格执行”、“网贷借贷金额以小额为主,明确划定借款人的借款上限”、“行业已获银监会立法、公安部保护、工信部监督、国家互联网信息办公室认可、国务院审批,最大程度保护投资者安全,投资者受到《民法》《公司法》《合同法等法律法规保护》”、“P2P理财形成真实的债权债务关系,永远生效”等。

  效果难判断选择要谨慎

TAGS:治标不治本不买账展期浮亏深度理财投资者产品

此外,目前以秋田财富为例的合规P2P网贷平台,都已完成了资金存管协议的签约,这使得平台与客户资金完全独立隔离,客户的投资金通过银行系统直接划拨给借款人,而借款人按照约定还本付息后,也由银行对资金进行分拨。P2P网贷平台在其中仅作为信息中介平台,完全无法接触到资金本身,也就更不存在卷“款”跑路这一说了。

  实际上,遭遇亏损窘境的远不止这三款FOF产品。银行理财产品意图靠展期来“化腐朽为神奇”,但大多数效果并不明显。为了扭转证券类理财产品的惨淡业绩,某上市商业银行曾不惜改聘一款延期产品的投资顾问,但该产品并未有明显起色。据统计,招行有两款证券类理财产品自2009年底2010年初延期以来,目前浮亏幅度仍然接近或超过30%。还有一家银行发行的FOF,原本于2008年10月17日到期,到期时单位净值为0.56118元,亏损43.882%。但由于亏损幅度过大引发投资人不满,该行为投资者提供了延期选择,但是经过2年零9个月的运作后,该产品目前浮亏幅度仍接近40%。

P2P网贷将迎大爆发,选择“合规”平台仍是第一要则

  当然,也有FOF产品展期后实现解困的。例如北京银行(601169)的“基金宝”、工商银行(601398)的2008年第3期基金股票双重精选等。不过据不完全统计,目前正在运作的来自平安银行、民生银行等数家银行的14款展期理财产品中,仅有5款产品的资本净值自展期之日起有所回升。也就是说其他9款产品净值均不升反跌,占比超过了六成多。在下半年的时间里,还有部分理财产品的展期期限也将到。目前这类产品的净值仍亏损不少,届时是否又要继续展期还不得而知。

可以说,P2P网贷行业因其“高收益”“低门槛”“投资灵活”“安全稳定”等特性,在金融理财投资领域占据着越来越大的份额。而在多轮监管整顿过后,理清了P2P网贷运营模式及行业规则的投资者,也开始大批量涌向合规运营的优质P2P网贷平台,可以预见,在2018年,P2P网贷将进入高速发展的黄金时代。

  为何FOF产品的投资结果差异会这么大?业内专家解释说:一是股市风险,因为FOF产品将部分资金投放在基金上,基金随着股市表现而波动,这直接影响FOF净值;二是投资顾问的投研能力,建仓时机和仓位比例对产品净值影响很大;三是基金经理更换风险。因此投资者在选择是否展期时最好能够认真考虑,单纯以为展期就难挽回损失肯定是不可取的,最好能够仔细研究产品管理方的投资实力综合考虑再下决定。

对此,秋田财富咨询师提醒投资者们:“P2P虽好,合规却是王道,投资理财之前,一定要选择严格按照法规政策运营的优质平台!”

 

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