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2016年QDII基金扬眉吐气,国海富兰克林基金徐成

作者: ca88股票基金  发布:2019-12-21

在QDII基金中,国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成管理的国富大中华混合型基金一季度收益率为3.98%,在16只QDII大中华区股混基金中排名第一;拉长时间看,该基金近两年取得69.11%的收益率,在同类13只基金中排名第一。

  具体到投资策略,徐成表示,2018年港股中偏价值和偏成长的股票或都有表现的机会。价值股方面,从全球来看,尽管此前港股市场已经录得不错涨幅,但估值仍然低于美国、欧洲以及亚洲其它市场,“特别是银行、地产、新能源等行业仍被低估。”

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  纵观去年QDII的整体表现,Wind数据显示,纳入统计的128只QDII产品2016年录得6.57%的平均收益率;同期普通股票型基金、偏股混合型基金的平均业绩分别为-10.97%、-14.09%,债券型基金也仅仅收获0.14%的平均收益。事实上,由于去年香港市场较为突出的表现,不少主投港股的QDII产品给投资者留下了深刻的印象,而国富大中华正是其中的典型代表。

一季度,受A股和海外市场震荡及人民币升值预期等因素的影响,股票型基金和合格境内机构投资者基金业绩表现整体欠佳,平均收益率分别为-2.27%和-2.04%。

  A股市场中,徐成比较关注金融、科技和文化娱乐类的公司。对于2017年热门的家电和白酒,他短期相对谨慎。他表示,家电2017年基数较高,且出口受制于人民币升值和贸易摩擦影响,股价可能会产生波动;白酒的估值则可能相对偏高,机会不大,不过龙头股现金流良好,分红亦有保证,纵有风险也大概率可控。

  三季度基金经理跳槽热度不减。

  徐成同时强调,除了香港市场,相当一部分在美国纳斯达克上市的中概股也值得关注。还有教育行业目前面临的问题是供不应求,未来市场潜力很大。此外,互联网公司也是前程似锦,从中长期来看,投资价值较大。进入2017年,对于普通投资者而言,仍可借道QDII投资海外市场,一方面可以分散国内市场投资风险;另一方面,可以享受全球一流企业成长所带来的收益,同时还能对冲汇率风险。对于国富大中华而言,今年更看好海外市场中有结构性增长机会的板块,在投资策略上也会更注重选股。(CIS)

此外,在一季度沪港深基金平均收益率为-3.15%的背景下,徐成管理的国富沪港深成长精选股票型基金以3.04%的收益率跑赢同类平均6.19个百分点,同时跑赢业绩比较基准5.59个百分点。

  价值和成长均有表现机会

  近期股票型基金换帅,且业绩进垫底榜的还有大摩领先优势。自2010年9月11日,陈晓管理大摩领先优势以来,任期内实现收益率为-14.18%,远跑输同类基金-7.58%的平均水平。

  资料显示,国富大中华主要投资于大中华地区证券市场和在全球证券市场发行的“大中华”企业证券,横跨两岸三地,纵览全球市场,在广阔的范围内探寻中国企业成长的机遇。从目前来看,该基金配置了相当比例的港股。对此,国富大中华基金经理徐成认为,企业盈利得到改善、港股估值洼地,以及全球流动性充裕的环境,是去年香港市场表现较好的三大主因。此外,市场对港币也没有较明显的贬值预期。也正是由于对港股的积极配置,使得国富大中华在2016年取得了不错的回报。

徐成认为,今年港股走势相比2017年可能会出现较大变化,但总体向上的趋势并未改变。在具体行业上,徐成认为,地产、生物医药等行业可能会有不错的表现。“地产行业政策面有些收紧,龙头企业的优势越来越明显。去杠杆还在继续,规模较小的房地产公司通过发行信托产品融资已成为历史,大公司或会通过在海外发债的模式进行"补血"。”另外,对于生物医药行业,徐成认为,受益于政策,港交所放开尚未盈利的生物科技类公司上市,极大带动了市场情绪,一些自身研发能力较强的医药公司获得较大涨幅。

责任编辑:陶然

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  考虑多方面因素,徐成认为,与2017年相比,2018年港股市场的变化将主要体现在三个方面:一是波动性加大,对于流动性收紧的担忧会加剧市场波动;二是南下资金的话语权愈发重要,港股通的资金仍值得关注;三是市场对于新经济的关注度有望提升。

  此外,近期4只涉及基金经理变更的LOF基金中,其前经理任内的业绩亦是忧多喜少。

  2016年业已收官,公募基金业绩排名随之出炉。在大盘去年累计下跌逾12%的市场环境下,投资国内市场的权益类产品表现差强人意;反观扬帆出海的QDII基金则终于扬眉吐气。其中,富兰克林国海大中华精选混合(以下简称:国富大中华)表现抢眼,海通证券统计数据显示,该基金去年斩获7.58%的收益率,在大中华区股混型QDII基金中摘得冠军。

  徐成进一步指出,近期中国政府出台了一系列对于“四新”经济的扶持政策,香港市场也在大力吸引新兴产业赴港上市,尤其是放开尚未盈利的生物科技类公司上市等,极大地带动了市场情绪。未来中国新经济的发展或将受益于政策支持、研发人才储备和广阔市场,潜力巨大。同时,老经济获益于供给侧改革,中长期来看核心企业盈利能力有望逐步改善。市场整体向好的趋势不会有特别大的变化。

  浦阳江

  原标题:2016年QDII基金扬眉吐气国富大中华摘得分类冠军

  他进一步分析,银行股除了估值低以外,基本面改善也是支撑因素。从最新财报来看,银行业净息差在改善,坏账率在下降,同时很多银行向零售业务转型,一系列因素促进了银行业盈利水平的提升。地产股虽然受到政策面收紧的约束,不过龙头企业在拿地、品牌、销售、融资等方面的优势越发凸显,或将继续受益于行业集中度的提升。从一季度的销售数据来看,部分公司仍能保持相对可观的增速。

  据记者不完全统计,今年一季度43只公募基金变更基金经理,而二季度累计变更经理的公募基金达60只。

  展望2017年的海外市场,徐成表示,尽管香港市场前期已经有了不少涨幅,但是估值,特别是中小市值股票的估值仍明显低于A股。随着深港通的开通,更多南下的资金会关注中小市值的公司;部分估值被低估、且质地较好的公司会有较好的表现。与此同时,香港有一批质地很好的优质公司,虽然有些股票前期涨幅较大,但如果拉长时间来看,这些公司仍然具备不小的上升空间。

  成长股方面,徐成表示,将继续精选质地优良、具备高成长性的公司,较为看好互联网、医药、教育、大消费以及清洁能源等行业,一些互联网龙(港股00777)头公司在回调后将提供介入的机会。

  记者查阅了嘉实海外中国股票近一年来的业绩。晨星网显示,嘉实海外近一年来业绩糟糕,近一年来跌幅达到15.81%,在全部30余只QDII中排名倒数第二。而自成立以来,该基金净值缩水44.10%,在全部QDII中也排名倒数第二。

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  据好买基金资讯,今年3月17日至9月19日,由谢志华管理的招商安瑞进取基金期间回报率仅为-7.7%,跑输同类平均回报率-4.4%的水平。在150余只债券型基金中,同期收益率排在倒数26位。

  国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成日前接受中国证券报记者采访时表示,尽管受到全球流动性收缩等因素的影响,港股2018年的波动性可能会加大,但整体继续向好的趋势大概率不会变化。金融、地产等低估值板块,以及一些质地优良的成长股仍然具备投资价值。

  在债券型基金中,近期换帅的招商安瑞进取债券亦是遇到业绩魔障。

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  据好买基金数据,截工程费至9月20日,大摩领先优势自今年以来的收益率为-23.36%,位列股票型基金的倒数第七位。

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  在谢志华管理的招商安心收益期间,其收益率仅为-4.91%。而自今年以来该基金的收益率为-8.54%,在所有可以的同类债券型基金中排倒数16位。

  2018年港股将有三大变化

  另一只由吴广利独立管理的股票型基金金元核心动力业绩同样惨淡,任期内回报率仅为-13.3%,而同类股票型基金的平均回报率为正0.95%。

  徐成分析,2018年影响港股表现的因素较为复杂。美联储可能继续加息并逐步推进“缩表”,因此市场对于流动性会产生一些担忧。不过其影响不会太大,一是市场预期已经较为充分,二是美联储会保持与市场的紧密沟通,根据资本市场动态相机决策。相对乐观的因素在于,从经济数据来看,经济具备较强韧性,宏观面较为积极,这将对市场构成支撑。

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  海通证券(港股06837)数据显示,2018年一季度,在全球资本市场大幅波动的情况下,徐成管理的国富大中华精选混合仍录得3.98%的正收益,在16只QDII大中华区股混基金中排名第一;拉长时间来看,该基金近两年收益率为69.11%,同样在同类13只基金中排名第一。此外,据财汇金融大数据终端数据,徐成管理的国富沪港深成长精选股票基金一季度的收益率为3.04%,跑赢同类平均6.19个百分点。

  记者还发现,目前谢志华仍然管理另一只债券型基金招商安心收益,但业绩也同样不佳。

  此外,曾由马少章管理的国投瑞银金融地产和由林钟斌独立掌管的中欧沪深300,亦未能跑赢同类平均水平。而由吴涛掌管近3年的天治核心成长,已经连续两年跑输同类基金。

  在9月份公告变更的16只基金中,业绩最糟糕的当属吴广利曾管理的金元成长动力。

  事实上,大摩领先优势在去年全年的业绩并不差,实现了21.97%的年回报率,处于208只股票型基金第15位。

  刚刚变更基金经理的嘉实海外中国股票,或许是QDII业绩堪忧而换帅的典型代表。

  自2009年10月江隆隆管理以来,该基金近两年来业绩-7.90%,在全部有可比的9只QDII中排名倒数第一。

  进入三季度以来,7月和8月分别有22只公募基金变更基金经理;而截至21日,9月份已有16只公募基金变更其基金经理。

  9月21日,三只基金嘉实海外中国股票、长信量化先锋和长信中证央企100指数均发布基金经理变更公告,其中长信基金旗下基金经理卢曼因个人原因辞职,而嘉实海外中国股票的基金经理江隆隆则是内部调动。

  截至8月31日吴广利辞去金元成长动力基金经理,截至当日,其今年以来的其回报率为-20.81%,在177只混合型股票中垫底。由吴广利掌管的金元成长动力在2010年业绩亦是差强人意,以-6.46%的年回报率排在同类股票型基金倒数12位。

  2010年7月至2011年9月,由张峰独立管理的信诚深度价值以-12.9%的回报率,跑输同类基金平均值10个百分点以上。

  记者进一步发现,在9月份公告变更的基金经理的16只基金中,有多达11只基金的业绩跑输同类基金。

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