ca88官网-ca88登录网址

热门关键词: ca88,ca88官网,ca88登录网址

养老金入市蓄势待发,公募基金如何把握养老金

作者: ca88股票基金  发布:2019-12-21

国际上,大型养老基金纷纷将股权投资纳入战略资产配置的范畴,并逐步提高股权投资的配置比例。在国内,养老基金参与股权投资仍处于探索之中,挑战与机遇并存。

人社部新闻发言人李忠日前表示,将加快制定基本养老保险基金投资管理办法相关配套政策,尽快启动养老基金委托投资。业内人士认为,由于各地养老金结余和使用情况存在差异,养老金在资金归集方面仍面临一些困难,相关工作的推进还需要一段时间。近年来,包括保险公司在内的国内养老资产管理机构一直在通过创新资产配置和扩大投资管理范围,发挥养老资产管理机构的价值。保险机构参与包括基本养老保险基金、职业年金在内的广义养老金资产管理,有助于推动养老金与资本市场发展的良性互动。

这可能是目前最先进的买基金方式,新浪基金小秘书只能帮您到这里啦。新浪基金实盘大赛,牛人带你选基,一键跟投,“何时买何时卖”统统不用愁!高手投万元60天赚941元,快来跟投,快来挑战高手!【我要参赛】

摘要:○ 由于投资渠道狭窄等因素,长期以来我国养老金收益低下,通过积极稳妥的多元化运营使基金保值增值已是大势所趋 ○ 未来应对养老金投资范围有所优化,以提升养老资金资产配置的灵活性。同时,公募基金应进一步丰富基金养老产品线,不断提升管理水平 在中国...

国家鼓励养老基金股权投资

推进资金归集

  ○ 由于投资渠道狭窄等因素,长期以来我国养老金收益低下,通过积极稳妥的多元化运营使基金保值增值已是大势所趋

    ○ 由于投资渠道狭窄等因素,长期以来我国养老金收益低下,通过积极稳妥的多元化运营使基金保值增值已是大势所趋

2016年10月,国务院公布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,其中提出鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金进行股权投资。

李忠22日在人社部二季度新闻发布会上表示,在社会保障方面,将加强基金投资管理,加快制定基本养老保险基金投资管理办法相关配套政策,尽快启动养老基金委托投资,修改完善职业年金基金管理暂行办法,研究完善企业年金基金投资政策。

  ○ 未来应对养老金投资范围有所优化,以提升养老资金资产配置的灵活性。同时,公募基金应进一步丰富基金养老产品线,不断提升管理水平

    ○ 未来应对养老金投资范围有所优化,以提升养老资金资产配置的灵活性。同时,公募基金应进一步丰富基金养老产品线,不断提升管理水平

股权投资具有流动性低、期限长的特点,其收益变化与股票市场有密切联系。根据清科研究中心发布的《2017年中国股权投资回报专题研究报告》,自2004年开始,中国股权投资基金内部收益率长期保持较高水平,IRR中位数约20%。

业内人士表示,在地方养老金归集方面,除广东、山东等前期已试点入市的省份外,江苏、浙江、北京等累计结余逾千亿元的七省市也成为养老金入市热门。

  在中国证券投资基金业协会日前举行的“财富管理与多层次养老体系”夏季论坛(2015)上,中国证监会主席助理张育军表示,截至2014年底,我国基本养老金规模超过3.5万亿元,其中广东、山东等地正在探讨将这类资金交给公募基金管理。若公募基金获得委托管理基本养老金的机遇,将对于进一步建立和完善我国多层次养老体系具有重要作用,也将为基金资产管理提供更为广阔的发展空间。

    在中国证券投资基金业协会日前举行的“财富管理与多层次养老体系”夏季论坛(2015)上,中国证监会主席助理张育军表示,截至2014年底,我国基本养老金规模超过3.5万亿元,其中广东、山东等地正在探讨将这类资金交给公募基金管理。若公募基金获得委托管理基本养老金的机遇,将对于进一步建立和完善我国多层次养老体系具有重要作用,也将为基金资产管理提供更为广阔的发展空间。

养老基金本身具有长期性、安全性的特点,参与股权投资,符合长期投资、价值投资的理念。同时股权投资与标准化证券投资产品,存在较低的相关性,可对养老基金资产配置有一定改善,分散投资风险。

专家表示,从广东省的经验来看,委托全国社保基金进行的审慎投资取得可观收益,对于资金的保值增值和探索未来更多地区盘活资金具有一定示范作用。但市场对养老金短期入市不应抱有过高期待。由于各地养老金结余和使用情况存在差异,养老金在资金归集方面仍面临一些困难,相关工作的推进还需要一段时间。地方养老金结余资金未来如何统筹应成为下一步重点研究的问题,如果能与专业投资机构进行有益的委托联动,将有利于缓解支付压力。

ca88 1

    养老金成资管“蓝海”

同时,养老基金直投创新企业,可以推动实体经济转型升级和发展壮大,实现养老金与实体经济良性互动与协同发展。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文日前对媒体表示,之前业内测算认为约有2万亿元养老金可以用于投资,但由于归集过程中可能遇到不少阻碍,所以这些资金并不能一步到位。

  养老金成资管“蓝海”

    目前,我国已初步建立起多支柱、多层次的养老保障体系,包括基本养老保险、补充养老保险、个人储蓄型养老保险等3大支柱。相关统计显示,包括全国社保基金等在内各类养老资金资产总规模达数万亿元。

养老基金探索股权投资

保险机构期待参与

  目前,我国已初步建立起多支柱、多层次的养老保障体系,包括基本养老保险、补充养老保险、个人储蓄型养老保险等3大支柱。相关统计显示,包括全国社保基金等在内各类养老资金资产总规模达数万亿元。

    由于投资渠道狭窄等因素,长期以来我国养老金收益低下,保值增值压力不小。有专家认为,基本养老保险结余基金投资管理办法已研究多年,投资政策已基本成熟,当前主要是尽快确定管理模式问题,通过积极稳妥的多元化运营使基金保值增值已是大势所趋。

全国社保基金、企业年金等养老基金在股权投资方面进行了初步探索。

除全国社保基金外,保险公司在养老金管理方面也积累了一定经验。继平安养老等5家养老险公司之后,安邦养老等新成立的保险公司也已入场。保监会近日公布的《2016年1至6月保险机构企业年金等受托管理业务情况表》显示,国寿养老、太平养老、平安养老、泰康养老、长江养老、安邦养老、泰康资产、华泰资产等8家保险公司的养老保障及其他委托管理资产合计达31772965.04万元。

  由于投资渠道狭窄等因素,长期以来我国养老金收益低下,保值增值压力不小。有专家认为,基本养老保险结余基金投资管理办法已研究多年,投资政策已基本成熟,当前主要是尽快确定管理模式问题,通过积极稳妥的多元化运营使基金保值增值已是大势所趋。

    “目前真正实行市场化管理的只有全国社保基金和企业年金,基本养老保险仍实行非市场化管理。从国际市场看,养老保险资金几乎都实行市场化运行。”工银瑞信基金管理公司总经理郭特华认为,当前我国养老保障体制改革正在进行深刻变革,这将为基金行业带来巨大发展机遇。

全国社保基金早在2004年就已经开始进行股权投资,并获得丰厚的回报,助力基金保值增值。自2004年以来,社保基金直接参与投资了多家公司,包括中国银行(601988,股吧)、交通银行(601328,股吧)、工商银行(601398,股吧)、京沪高铁等公司,近两年又直接投资参与了东方资产、国家开发银行等公司。2015年,社保基金首次涉足民企,参与蚂蚁金服融资,投资约70亿元,获得5%的股份。

保监会对于保险公司参与相关业务表示支持。保监会主席项俊波在年初召开的2016年全国保险监管工作会议上表示,保险业将深化改革,加大保险资金对国家重大战略和实体经济的支持力度,创新保险资产管理产品和资金运用方式。支持保险机构开展企业年金和职业年金业务,参与基本养老保险基金市场化投资管理。

  “目前真正实行市场化管理的只有全国社保基金和企业年金,基本养老保险仍实行非市场化管理。从国际市场看,养老保险资金几乎都实行市场化运行。”工银瑞信基金管理公司总经理郭特华认为,当前我国养老保障体制改革正在进行深刻变革,这将为基金行业带来巨大发展机遇。

    从长期来看,养老金市场增长空间巨大。目前我国有约6万亿元养老金,而美国有25.4万亿美元养老金。在养老金结构上,我国主要依靠基本养老保险为主的第一支柱,以年金为代表的第二支柱和以个人储蓄为主的第三支柱未来增长潜力很大。

从股权投资退出方式来看,以公开上市发行为主,鲜有其他退出方式,而全国社保基金投资的企业多数实现了IPO,如交行、中行、工行等。据媒体报道,全国社保基金对蚂蚁金服的首笔民企投资,获得超过100%的浮盈,增值70亿元。

多家保险机构表示,希望能参与养老金与资本市场的良性互动。平安养老保险股份有限公司董事长杜永茂表示,中国养老顶层设计清晰,养老金储备速度加快,养老保障惠及面扩大,养老金安全有效运行。

  从长期来看,养老金市场增长空间巨大。目前我国有约6万亿元养老金,而美国有25.4万亿美元养老金。在养老金结构上,我国主要依靠基本养老保险为主的第一支柱,以年金为代表的第二支柱和以个人储蓄为主的第三支柱未来增长潜力很大。

    把握机遇需练内功

部分企业年金基金开始参与股权投资。2014年9月,经人社部批准,企业年金基金以专项型养老金产品形式投资中石化销售公司股权,标志着企业年金基金正式进入了股权投资领域。

同时,养老金储备水平过低的问题依然十分突出,应在多方面加快养老金储备。在具体方法上,一是尽快完善养老保障制度建设,推进基本养老金结余、个人账户做实资金委托市场优秀的商业机构进行市场化投资,实现基金增值;二是加快储蓄养老向投资型养老储备转变;三是充分发挥商业公司的作用,将国内基本养老金尽快委托商业公司投资,充分发挥商业公司在资产配置、专业投资和成熟精算技术方面的作用。

  把握机遇需练内功

    公募基金是我国养老金最主要的投资管理人,全国社保首批6家投资管理人都是基金管理公司,首批15家企业年金管理人中有9家基金公司。目前,公募基金管理的养老金资产规模达9000亿元,管理的社保组合达6245亿元,管理企业年金达2973亿元。从业绩上看,公募基金管理的企业年金业绩连续多年远高于同期CPI水平。

机遇与挑战并存

长江养老保险股份有限公司总裁苏罡认为,国内养老资产管理机构近年来一直在通过创新资产配置和扩大投资管理范围,加大投资力度,推动养老金资产参与国家重大工程和新兴战略产业发展。在经济新常态下,民生基础设施建设、国企改革、产业结构升级、资本向海外输出等一系列市场机遇都将为养老资产服务实体经济和社会管理打开更广阔空间。发挥养老资产管理机构的价值,使其参与基本养老保险基金、职业年金在内的广义养老金资产管理,将有助于推动养老金与资本市场发展的良性互动。

  公募基金是我国养老金最主要的投资管理人,全国社保首批6家投资管理人都是基金管理公司,首批15家企业年金管理人中有9家基金公司。目前,公募基金管理的养老金资产规模达9000亿元,管理的社保组合达6245亿元,管理企业年金达2973亿元。从业绩上看,公募基金管理的企业年金业绩连续多年远高于同期CPI水平。

    “尽管基金公司不是受托人,在分配资产时与同样具有投资人和投资管理人的机构相比,尚处于不利位置,但公募基金具有为养老金提供优质服务的突出优势,有能力管好养老金。”郭特华说。

随着中国经济发展,股权投资机遇不断,我国已经成为全球第二大私募股权资本市场。国有企业混合所有制改革、新兴产业加速发展,衍生出大量优质股权投资项目。而我国多层次资本市场基本形成,股权投资退出方式多样化,为养老基金实现收益提供良好市场环境。

引导价值投资

  “尽管基金公司不是受托人,在分配资产时与同样具有投资人和投资管理人的机构相比,尚处于不利位置,但公募基金具有为养老金提供优质服务的突出优势,有能力管好养老金。”郭特华说。

    目前,我国基金业已建立起完善的公司治理和管理机制,并已实现第三方托管,信息披露制度也日益完善。同时,公募基金均已建立起相对完善的投研体系,在产品开发、人才队伍、客户服务等方面都具备相当的优势,这些都构成了基金管理养老金的坚实基础。

但仍存在诸多挑战。针对养老基金参与股权投资,尚未有统一监管标准,缺乏配套政策支持。股权投资的价值发现机制、退出机制,尚有待进一步的完善。此外,养老金管理机构在股权投资方面多数缺乏丰富实践经验,在专业人员储备、风控体系方面需要加强。

ca88,分析人士表示,作为稳定的优质资金,养老金未来在股票二级市场可发挥重要作用。郑秉文认为,投资者结构不尽理性、机构投资者和长期资金较少是中国股市的一大缺陷。养老基金是股市的“压舱石”。寿险基金和养老基金均为长期基金,可以考虑将税收优惠政策作为改造股市、撬动养老金投资的重要抓手。

  目前,我国基金业已建立起完善的公司治理和管理机制,并已实现第三方托管,信息披露制度也日益完善。同时,公募基金均已建立起相对完善的投研体系,在产品开发、人才队伍、客户服务等方面都具备相当的优势,这些都构成了基金管理养老金的坚实基础。

    未雨绸缪应对挑战

长远来看,股权投资会成为养老基金重要的配置资产类型,助推实体经济发展,分享经济发展红利,实现养老基金的保值增值。

华泰证券(601688,股吧)分析师张晶表示,根据基本养老保险基金累计结存余额、投资限制和地方委托比例,测算出基本养老保险基金初次入市规模为4000亿元,占流通市值比重为1.1%,就流通市值而言,基本养老保险基金入市规模相对较小,短期内对股市的直接推动作用可能不大,但入市风格可能代表了国家层面的导向,从而产生积极影响。一是养老金入市后,资本市场长期性资金将明显增加,有助于引导价值投资;二是养老金入市后机构投资者队伍壮大,降低波动性,有助于稳定市场。总体来说,养老基金作为长期入市资金,追求长期价值投资,对短期投机性投资具有一定抑制作用;有利于减少股指波动的幅度,在一定程度上起到稳定市场的作用。

  未雨绸缪应对挑战

    养老金资产是一种特别的长期资产,由于投资不确定性因素太多,为养老金保值增值、做出穿越资产波动周期的长期规划并不容易,面临的挑战很多。

张晶预计,在大类资产方面,参照社保基金注重长期投资、价值投资和责任投资的理念,基本养老保险基金将同样在注重控制风险的前提下实现资产保值增值。与社保基金相比,基本养老保险基金更注重资产的保值能力,因此资产配置可能比社保基金更保守一些。在股票配置方面,基本养老保险基金将注重股票的稳健性和成长性,稳健性板块包括机械设备、建筑业、金融保险和社会服务,成长类板块为信息技术和医药生物。在个股的选择上,养老金会倾向于投资行业龙头股,注重企业规模、业绩成长以及股票价格的稳定性和抗跌性,大盘股和低估值蓝筹股的可能性较大。

  养老金资产是一种特别的长期资产,由于投资不确定性因素太多,为养老金保值增值、做出穿越资产波动周期的长期规划并不容易,面临的挑战很多。

    在投资品种上,目前养老金投资主要集中在股票、债券等传统领域,由于新兴投资领域尚未放开,资产配置、风险管理、产品创新等受到一定制约,也直接影响了养老金的投资效率。

国金证券(600109,股吧)分析师李立峰认为,养老金入市是今年监管部门引入中长期投资者的重要组成部分,相关配套政策的推进有助于投资者情绪的修复。养老金入市较大可能采用分批入市,并且初期入市规模不大,更多的是对投资者风险偏好产生影响,而决定A股中长期趋势的仍是宏观经济与企业盈利等因素。

  在投资品种上,目前养老金投资主要集中在股票、债券等传统领域,由于新兴投资领域尚未放开,资产配置、风险管理、产品创新等受到一定制约,也直接影响了养老金的投资效率。

    据博时基金养老金业务部总经理耿红介绍,在投资范围方面,约97%的养老金投资集中在国内市场,境外投资只有全国社保基金能够涉足,对于一般性质的养老资金来说具有较强的地域限制。“未来应对养老金投资范围有所优化,以提升养老资金资产配置的灵活性。”易方达基金首席市场执行官高松凡说。

  据博时基金养老金业务部总经理耿红介绍,在投资范围方面,约97%的养老金投资集中在国内市场,境外投资只有全国社保基金能够涉足,对于一般性质的养老资金来说具有较强的地域限制。“未来应对养老金投资范围有所优化,以提升养老资金资产配置的灵活性。”易方达基金首席市场执行官高松凡说。

    业内人士认为,从目前情况看,公募基金应从产品多元化、标准化角度,进一步提升基金管理养老金的水平。为此,耿红建议从3个方面进一步丰富基金养老产品线:一是定制大型专户、专属养老金产品;二是增加中小基金的标准化产品数量,比如海富通养老收益、天弘安康养老等产品,有的直接投资养老主题股票,有的属于绝对收益基金,这些产品从不同程度兼具了养老产品特性;三是积极鼓励基金公司开发包括股权、信托、REITs等在内的新型或另类投资标的养老金产品。

  业内人士认为,从目前情况看,公募基金应从产品多元化、标准化角度,进一步提升基金管理养老金的水平。为此,耿红建议从3个方面进一步丰富基金养老产品线:一是定制大型专户、专属养老金产品;二是增加中小基金的标准化产品数量,比如海富通养老收益、天弘安康养老等产品,有的直接投资养老主题股票,有的属于绝对收益基金,这些产品从不同程度兼具了养老产品特性;三是积极鼓励基金公司开发包括股权、信托、REITs等在内的新型或另类投资标的养老金产品。(经济日报记者 周 琳)

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

更多

进入【新浪财经股吧】讨论

本文由ca88发布于ca88股票基金,转载请注明出处:养老金入市蓄势待发,公募基金如何把握养老金

关键词: ca88