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嘉实主题上半年赚6ca88:,华夏大盘5年以来逆市

作者: 财经  发布:2019-12-25

  两者业绩头尾相差115%  8只“熊基”收益超40% 79只“牛基”亏损超40%

  大摩基础行业混合由于其历史遗留的问题未得到很好的解决,5年来复权单位净值下挫七成

  今年前6个月233只股基全线告负

ca88 1新老基金业绩对比

  东方早报记者 肖莉 

  ■本报记者 赵学毅

  随着昨日——6月份最后一个交易日的结束,基金上半年的业绩排名亦最终确定。据Wind资讯统计,在股票类基金(包括混合型和股票型基金)中排名第一,上半年复权累计收益率为6.34%。

  牛市中期买新基金还是老基金?对比2007年牛市时的基金业绩,可以发现,当时发行的新基金建仓速度偏快,在当年的蓝筹行情中,新基金业绩处于第一梯队。但在牛市过后一年中,2007年初发行的老基金表现则优于2007年中的基金,主要原因是新基金攻势太盛,在下跌中基金经理若无法控制好仓位,继续“大跌大买”,容易被套在熊市下跌的半山腰。可见牛市中期若买入新基金,首选建仓速度快,风格凌厉的产品。

  市场情绪再度主导市场,然而市场情绪往往与投资收益负相关,这一定律在本轮“牛熊市”中表现得淋漓尽致。

  A股遭遇血洗,扎根于资本市场的权益类基金亦很难 “独善其身”。虽然,基金近几年饱受“亏损”之扰,并且市场的持基信心一度大大降低,但在刚刚过去的5年时间里,有99%的主动管理型偏股基金业绩跑赢大盘,其抗跌性凸显。尤其是华夏大盘精选,以55.26%的正收益一骑绝尘,稳居5年业绩榜单之首。

  东方稳健回报凭借8.58%的收益率成为债券型基金的半程冠军,华商业盛世成长以-2.43%的收益率,排名股票型基金第一名。

  中国基金报记者 方丽

  根据早报记者的统计,在熊市中建仓的基金,收益明显强于在牛市中建仓的基金。从市场最高点至今,涨幅最大的华商盛世成长的收益已超过56%;而在熊市前已完成建仓的基金中,表现最好的华夏大盘精选刚刚保住净值,略有盈余,而表现最差的是大摩基础行业混合基金从市场最高点至今的跌幅已达59.5%。在19个月的漫长熊市中,最牛“熊市基金”与最熊“牛市基金”的收益差超过115%。

  “基金之所以做到抗跌,既要在单边熊市中要尽量能控制住风险,最大程度减少损失,又能在在单边牛市中要有所斩获,最重要的是在震荡市中要能抓住结构性机会。”北京一基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“要做到这些,依靠的是基金经理长期投资能力的提高和对宏观经济形势的前瞻把握,最终还是能力的体现。”

  股票型基金整体“沦陷”

  一轮波澜壮阔的大牛市正在如火如荼演绎,上证指数在几乎毫无挣扎的状态登上4200点关口,暂时前进动力仍很强劲。在巨大的赚钱效应面前,不断有踏空的小伙伴坐不住了,现在买基金还来得及么?是买新基金还是老基金?

  若以2007年10月16日为牛熊交界点(当日上证指数创下6124点的历史高点),且鉴于目前牛市尚未确立,暂将2007年10月16日之后的市场表现全归于熊市。以此为基准,在2007年4月16日之前(即创下6124点的6个月前)成立的基金,都已赶在熊市到来前完成建仓,可称之为“牛市基金”;而在2007年10月16日之后成立的基金,建仓期基本都跨进了熊市,称之为“熊市基金”。

  两只基金跑输大盘

  截至昨日收盘,今年以来上证指数下跌878.77点或26.82%,受此影响,股票型基金整体表现疲软,股票型基金今年以来收益率全线告负。

  客官,且慢!在决定买基金之前,不妨看看上一轮牛市4000点前后,新基金和老基金的业绩情况,这也是一项投资参考。数据显示,上一轮上证指数4000点是2007年5~7月间,从这段时间新发基金和老基金对比3个月、6个月、1年之后业绩可以发现,新基金往往更适合牛市后半段,而老基金更适宜穿越牛熊。

  最牛“熊市基金”:华商盛世成长

  大摩基础行业成第一熊

  根据Wind资讯统计,截至6月29日,233只股票基金今年上半年收益最高的股票型基金收益率为-2.30%,收益率超过-10%的基金,不过只有11只。今年亏损最大的股票基金,为基民带来的损失高达31.07%。

  4000点后3个月

  根据统计,从2007年10月16日至上周末,在整整19个月的时间里,8只“熊市基金”的复权累计收益超过40%,其中有两只收益率超过50%。

  过去5年熊市,上证指数累计跌幅达65.06%(2007年10月17日至2012年截至10月19日),可比的184只主动偏股基金(2007年9月份之前设立的基金)平均回报率为-37.63%,基金的抗跌特征明显。有182只跑赢大盘,占比98.91%,且有3只逆市取得正收益,有2只基金虽然净值出现下跌,但跌幅不足10%;有11只基金跌幅在10%到20%之间;有32只基金跌幅在20%到30%之间。

  巨幅震荡下跌的资本市场中,多家中小基金公司的主动管理能力表现较好。

  快速建仓的新基金业绩更好

  2只复权收益超过50%的“熊市基金”分别为华商盛世成长基金和新世纪优选成长基金,两者自熊市开始至上周末的收益率分别为56.72%和54%。这2只基金分别成立于2008年9月23日和2008年7月25日,而2008年10月28日,市场跌至本轮熊市的最低点1665点。

  具体来看,摩根士丹利华鑫基金(微博)旗下由盛军锋执掌的大摩基础行业混合,5年来业绩表现最差,复权单位净值回报率-69.65%。对于业绩的疲弱,大摩华鑫相关负责人解释道,“大摩基础行业基金业绩不佳,是由于其历史遗留的问题并未得到很好地解决。”

  截至6月29日排名第一的华商盛世成长亏损2.3%,排名第二的东吴价值成长亏损3.41%,信诚盛世蓝筹亏损5.93%排名第四,东吴行业轮动亏损8.45%排名第八,泰达宏利成长亏损9.86%排名第11位。

  究竟上一轮4000点之后3个月,是新基金业绩好还是老基金业绩好?答案是新基金。

  另外6只收益率超过40%的基金包括:广发沪深300、银华领先策略、华宝兴业大盘精选、金鹰红利价值、大成策略回报、嘉实研究精选。这些基金这段期间的复权收益率分别为46.9%、45.5%、43.2%、43.0%、42.7%和40.5%。

  据记者掌握的资料显示,大摩华鑫基础行业混合基金前身为2004年3月26日成立的巨田基础行业混合基金,该产品为巨田基金所发行的第一只开放式基金,设计初衷就是成为一只伞形基金的子基金。然而,在中国市场上,投资者、基金业以及市场都还没有到需要细分基金产品的程度,因此伞形基金很快就不再发行,巨田基础行业基金调整为混合型基金。作为特定历史阶段的基金产品,该基金投资范围相对狭窄、周期性极强,大类资产配置比例对基金运作形成较大的限制,产品设计的缺陷长期制约基金运作。大摩基础行业基金所投资的范围基本上属于强周期行业,具有波动幅度较大、防御性欠缺的特点,在市场上涨的时候可能取得比大盘更高的收益,然而在下跌时将是领跌的品种。

  “老十家”基金公司如华夏、大成、南方等,也表现抢眼:如大成景阳领先亏损7.94%排名第六,南方优选价值亏损8.14%排名第七,华夏复兴亏损9.03%排名第九。此外,大摩领先优势亏损4.45%排名第三。

  数据显示,在2007年上证指数在5月至7月间围绕着4000点出现较大幅度波动,这3个月间发行了14只产品,其中2只为货币基金,1只为债券基金,其余均为权益类产品。若仅算11只权益类产品,在2007年8月1日至2007年10月31日期间,这11只产品平均获得了25.8%的收益,表现不俗。

  8只基金除了嘉实研究精选在2008年5月发行外,其余都在2008年7月之后发行,发行规模都不大,其中5只的募集规模不足5亿元,仅两只的发行规模超过10亿元,但也不超过20亿元,与牛市中单只基金的发行规模相比,实在“可怜”。

  其实,大摩华鑫基础行业混合基金业绩较差的原因还有基金经理团队不稳定,成立至今已更换5任基金经理,平均不足两年更换一次。因为虽然基金经理对市场判断、投资理念和方法趋同,但具体到操作上每个人是有差异的,而基金经理是有决策权的,在这样的情况下,就会造成一些基金持仓频繁变动,组合经常更换,对基金的净值增长和投资回报并不是很有利。

  在股票型基金中,被动指数型基金的收益低于增强指数型基金。据Wind资讯统计, 截至6月29日,39只被动型基金今年以来最高收益率为-26.11%,最低收益为-31.07%,而12只增强型基金中,最高收益率为-22.91%,最低收益率为-28.17%。

  看绝对收益,表现最好的是华商领先企业,成立于2007年5月15日,在4000点后3个月净值增长率达到31.91%。紧随其后是景顺长城精选蓝筹,成立于2007年6月18日,三个月后收益率达到30.14%。若按照成立时间看,净值增长较快的是益民创新优势、工银瑞信[微博]红利等。

  与“牛市基金”相比,“熊市基金”中,实现正收益的股票类基金明显更多,而“熊市基金”的亏损幅度也明显小于“牛市基金”。

  另一只跑输大盘的基金是宝盈基金(微博)旗下由高峰执掌的宝盈泛沿海增长股票,5年来复权单位净值增长-65.71%。记者注意到,2009年至2010年,两年三次更换基金经理,2009年3月3日陆万山任职,一年半后的2010年9月1日离职;2009年12月26日,夏和平任该基金经理,不足一年后的2010年11月18日离职;2010年11月19日至今,高峰接任该基金经理。

  华商盛世成长半年夺冠

  而当时已经成立的权益类老基金(包括混合基金)则达到222只,但是平均收益率只有22.59%,和新基金差异超过3个百分点。不过,一批老基金业绩非常可观,业绩超过30%的基金达到27只,华夏优势增长表现最好,2007年8月1日至10月31日的净值涨幅达到37.52%,紧随其后的是融通蓝筹成长、融通行业景气,也在3个月内获得36.9%、36.68%的高收益。其他如融通动力先锋、宝盈策略增长、博时精选、光大核心、基金通乾、汇添富优势精选等表现突出。也有8只基金收益率不足10%,业绩首尾差异较大。

  最疯狂“熊市基金”:瑞福进取

  3只基金逆市正收益

  今年上半年,华商盛世成长基金与东吴价值成长基金成为争取上半年冠军的最大对手。

  业内人士表示,4000点后3个月勇于建仓的新基金表现更好,显示出在牛市中期,到中期市场波动放大,新基金建仓若更为坚决,大跌大买,积累的收益颇为可观。不少业绩不佳的老基金都是偏向中小盘股票,而2007年上证指数4000点~6000点涨幅较大的是蓝筹股。

  “熊市基金”的反弹表现也并不相同。从2008年10月28日开始的这7个月中,反弹最强的A股基金为国投瑞银瑞福进取基金,该基金这期间的复权收益率为87.2%,

  华夏大盘成第一牛

  统计数据显示,截止6月30日,华商盛世成长基金今年上半年累计复权收益率为-1.52%,东吴价值成长基金上半年的累计复权收益率为-2.43%,排名股票基金前两位。

  此外,值得关注的是,不少新基金实行复制战略,由明星基金经理管理,如景顺长城精选蓝筹,当时基金经理是王新艳,在管理新基金之前管理的景顺长城鼎益基金,2006年收益高达156.64%,位于当年业绩前十。当时这一情况也很普遍。后是景顺长城精选蓝筹,成立于2007年6月18日,收益率达到30.14%。若按照成立时间看,净值增长较快的是益民创新优势、工银瑞信红利等。

  然而,对于这一目前A股市场唯一可以融资的股票基金,在不同阶段进入的基民,遭遇截然不同。瑞福进取不仅是反弹最疯狂的“熊市基金”,也是暴跌最疯狂的“熊市基金”。

  据《证券日报》基金周刊记者观察,在可对比的成立满五年的184只主动偏股基金中,由3只产品逆市斩获正收益。其中,华夏大盘精选以55.26%的收益率遥遥领先于同类基金产品,该基金近五年整体表现为“跌时抗跌,涨时大涨”。

  从过往表现来看,这两家基金分别是前两年基金市场的大热基金。

  4000点之后6个月

  根据资料,该基金于2007年7月17日正式成立,成立3个月即遭遇了本轮最惨烈的熊市,从熊市至今,该基金的复权累计收益率为-67.5%,这意味着假设投资者在最狂热的牛市高点买入该基金,目前仍损失过半。

  华夏基金(微博)旗下由巩怀志执掌的华夏大盘精选混合,5年来复权单位净值增长55.26%,该基金熊市极为抗跌,而牛市又大幅领先。自2006年到2007年的牛市之巅,华夏精选充分分享了大牛市带来的赚钱机会,以大幅领先同类基金的业绩成为牛市之王。而过去5年熊市,华夏精选也将熊市之王桂冠收入囊中,成为名副其实的牛熊双冠王。

  其中,华商盛世成长基金在2009牛市中表现非常突出,而东吴价值成长基金“遇熊则强”,在2008年曾较长一段时间盘踞在基金排名第一位。

  仍是新基金业绩好

  反弹最疯狂的“熊市基金”还包括国泰金牛创新成长、华夏复兴、兴业社会责任、国泰沪深300等。这些基金从2008年10月28日开始反弹以来,已上涨超过65%。而今年的明星中邮核心成长基金的反弹幅度也达到62.8%。

  据观察,2008年,华夏大盘精选以34.88%的跌幅在所有偏股基金中位列第七名,在熊市中保留了一定实力的华夏精选抓住2009年股市大幅反弹的难得契机,取得116.19%的净值涨幅,夺得年度收益率冠军宝座,累计净值还创出了历史新高。2010年华夏大盘精选再次抓住结构性机会,取得24.24%的收益率,在偏股基金中位列第七,其累计净值纪录再次刷新。2011年单边熊市,华夏精选再度显示出风控能力,以17.1%的跌幅位居前列,虽然相对表现不如前几年突出,但依然占据了领先地位。今年5月初,华夏大盘精选基金经理王亚伟离任,该基金业绩有所波动,不过今年以来回报率仍居中上游水平。

  这一次,两个“牛市强者”和“熊市领跑者”在震荡市遭遇,而6月29日A股市场巨幅暴跌让两者的冠军争夺战充满悬念。

  从2007年8月1日至2008年1月31日,正好是4000点之后的半年时间,上证指数也出现了历史最高点——6124.04点,随后就一蹶不振。而这之后半年,业绩更好的仍是新基金。

  从2007年10月开始的熊市中,上述基金中唯一赚钱的仅兴业社会责任基金,该基金于2008年4月成立,募集不足14亿元,从熊市至今赚16.7%。

  除华夏大盘精选外,嘉实基金旗下由邵健执掌的嘉实增长混合,5年来回报率为7.86%;泰达宏利基金旗下由梁辉、邓艺颖联合执掌的泰达宏利成长股票,同期也取得6.46%的正回报。两只基金表现可圈可点,熊市和震荡市领先而单边牛市表现不佳,是嘉实增长混合、泰达宏利成长统统的特质。

  统计显示,在6月29日暴跌前,东吴价值成长一直排名股票型基金第一位,华商盛世成长排名第二。万德6月28日数据显示,华商盛世成长收益率1.97%。

  数据显示,11只在2007年5月至7月间成立的权益类基金,在2007年8月1日至2008年1月31日这半年间全部获得正收益,且收益率为10.7%。其中表现最好的是工银瑞信红利,这半年收益为23.23%,而该基金在2007年8月1日至10月31日收益也达到22.26%,是少数收益率仍在增长的基金。紧随其后是华商领先企业,这半年收益率为15.15%。此外,国泰金牛创新成长、华宝兴业行业精选、南方成份精选这6个月收益也超过10%。

  不过,一些建仓期落在熊市,但赶在牛市中发行并建仓的基金,最值得玩味。从熊市高点至今, 国泰金牛创新成长、华夏复兴、中邮核心成长基金收益率分别为-34.19%、-12.31%、-43.57%,这些基金都在2007年10月之前募集。在牛市中发行的“熊市基金”,首募规模全部在50亿元之上,却是最惨的“熊市基金”。

欢迎发表评论

  经过6月29日暴跌后,华商盛世成长收益率为-2.30%,日净值增长率为4.19%;而东吴价值成长同期的数据分别为-0.42%、-3.41%、-3.01%。

  值得注意的是,从4000点之后3个月和6个月业绩对比来看,不少产品收益率迅速缩水。一款新发基金在2007年8月1日至10月31日收益率高达24.3%,但是在2007年8月1日至2008年1月31日时,收益率只有4.43%,这一情况非常普遍。

  最牛“牛市基金”:华夏大盘精选    

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  嘉实主题精选逆市狂奔

  而老基金表现则逊色于新基金。数据显示,2007年4月份之前成立的222只老基金,在2007年8月1日至2008年1月31日期间平均收益率为8.24%,还有9只基金出现亏损,最大亏损幅度超过9%。表现最好的是基金通乾,收益率高达29.58%,紧随其后是王亚伟管理的华夏大盘精选,收益率为25.66%。此外,基金银丰、基金久嘉、基金丰和、华夏优势增长、华夏红利、上投摩根阿尔法收益率超过20%。综合来看,具有强制性分红条款的封闭式基金、以及优秀基金经理管理的老基金表现更胜一筹。

  而从6000多点的指数高位下跌至2600点左右,股指大跌近60%,“牛市基金”中,当时最不受欢迎的债券基金、货币基金,却取得最好的收益,而在股票类基金中,混合型基金和平衡型基金表现最为抢眼。

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  尽管多数基民在股票基金全军覆没的痛苦中,但规模过百亿的嘉实主题精选却给基民带来好消息。

  在一波牛市尾声下,仍是新基金表现较好,这仍跟当时这一批新基金建仓迅速,快速积累了较高收益率有关。此外,当时新基金发行非常快,往往一两天完成募集,建仓也是“闪电”式的。不过从绝对收益来看,仍是一批优秀的老基金更好,选择基金最重要的标准还是选择管理人。

  根据统计,从2007年10月开始的熊市至今,仅2只非债券、非货币基金获得正收益,这2只基金为华夏大盘精选和泰达荷银风险预算,2只基金的复权累计收益率分别为1.64%和1.0243%。其中,华夏大盘精选从2007年1月开始停止申购,市场的狂热情绪无法通过该基金释放,持有该基金的基民至今不仅未有任何亏损,仍有大笔收入。

  截至6月30日,在所有的股票类基金中,仅有混合型基金嘉实主题精选取得了正收益,收益率高达6.34%,远远超过同期业绩比较基准。

  这带给我们的启示是:基金经理建仓速度决定了牛市中期基金收益能否跑赢同侪,因此在新基金选择上,牛市中期可以选择持续看多、买股果断的基金经理,基金经理的投资风格可以参照他以往所管理的基金持仓以及媒体采访稿分析获得。

  在熊市里,风险管控到位的一些混合型基金确实表现相对更好。除了泰达荷银风险预算外,从熊市至今收益率排名居前的股票类基金中,混合型或平衡型基金最多。其中博时平衡配置、华安宝利配置等基金尽管仍有亏损,但亏损都不超过20%。

  值得关注的是,在6月29日的暴跌中,嘉实主题精选也仅跌1.21%,而在一些单日A股暴跌中,身躯庞大的嘉实主题精选并未随大盘同涨同跌,而是出现逆市上涨,这一表现让基金业人士都感惊叹。

  4000点后1年

  最熊“牛市基金”:大摩基础行业混合

  根据资料显示,截至今年一季末,嘉实主题精选总共有113.13亿份。

  老基金略有优势

  疯狂的“牛市基金”,让在“圈钱运动”中入场的基民,在熊市里遭受了最惨重的损失。根据统计,79只“牛市基金”从熊市至今仍亏损超过40%,而其中有16只基金的亏损过半。

  从该基金的一季报来看,其截至一季度末的股票仓位仅为60.3%。在投资行业上,制造业占比最大,占基金资产净值38.84%;其次是机械、设备、仪表,占比19.77%;信息技术业和医药、生物制品分别占比11.24%和9.07%。

  2007年4000点之后的一年,就是市场从最火热到最冷清的一年,而在4000点发行的新基金,和此前已经成立的老基金相比,基本收益率差异不大,老基金收益率略高。

  大摩基础行业混合基金则一举超过各指数基金,成为熊市中最熊的“牛市基金”。该基金尽管在反弹以来(去年10月28日以来)实现了37.95%的收益,但在2007年10月16日买入该基金的基民,至上周末仍有-59.47%的损失。

  在个股上,嘉实主题精选持有康美药业7000万股,占基金资产净值5.66%;持有国电南瑞2288.14万股,占基金资产净值5.22%;持有中粮屯河4459.264万股,占基金资产净值比4.25%。

  用惨烈来形容2008年并不过分,自2007年8月1日至2008年的7月31日,同样是2007年5至7月成立的新基金,11只基金平均亏损了22.71%。其中亏损最大达到31.64%。亏损较小的是华泰柏瑞积极成长,只跌了13.46%,风控较好。工银瑞信红利也不错,在牛市期间积累了较多收益,因此在4000点之后的1年只亏损了14.18%。

  几只指数基金给投资者带来的损失也不小,友邦华泰红利ETF、华夏上证50ETF尽管在本轮市场的反弹中分别上涨59.3138%和54.3845%,但从市场最高点算起,仍然下跌-57.11%和-53.79%。

  在十大重仓股中,该基金还持有特变电工、许继电气、中国卫星、平高电气、荣信股份、哈飞股份、冠龙股份。

  而老基金这段时间的表现反而好于新基金。数据显示,这222只老基金平均亏损了22.23%,表现略高于新基金。而且还有一批基金获得正收益,如银华保本增值,这段时间收益达到5.02%,表现非常突出。紧随其后是银河收益混合型基金,收益率达到1.66%。其他泰达宏利风险预算、申万菱信[微博]沪深300、华夏回报、华夏大盘精选等表现也不错。

  如果说指数基金随指数大涨大跌尚属正常,一些主动管理的“牛市基金”,则让其基民体会到“牛市基金”追涨杀跌的痛苦。在本轮反弹中,大摩基础行业混合仅上涨37.95%,但其从熊市至今已让投资者损失近六成;东方龙混合在本轮上涨中净值“反弹”仅28.6858%,但从熊市至今让投资者亏损过半;此外,天治核心成长和万家和谐增长在本轮反弹中分别涨36.36%和37.36%,但熊市至今基金亏损达到-50.98%和-50.73%。

  ◎ 新闻链接

  不过,也有一批基金表现很糟糕,最差的一年时间跌去了40%,更有一批指数型基金出现较大幅度的亏损,包括深证100、红利指数、沪深300、上证50、中证100、上证180等指数,跌幅均超过30%。相对来说,主动管理基金表现要好于指数型基金。

  最熊的前十大主动型“牛市基金”

  嘉实主题精选

  业内人士表示,老基金和新基金最大的区别是,老基金已经建仓完成,而新基金未能建仓,这在短期内会影响收益,一旦完成建仓差异就不大。在熊市里面,新基金继续依照“大跌大买”的思路买股票,往往仓位很重,若后期减仓不及时,收益就会跑输老基金。

  证券简称        单位净值(元)  去年10月28日以来的复权累计净值(%)  2007年10月16日至上周末复权累计净值(%)  成立日

  一季报回放:

  这带给我们的启示是:在牛熊转换阶段,仓位控制起到很重要的作用,这个时候投资指数基金必须三思,除非是定投或投资期限长达四五年,能够承受指数的持续下行,否则应该选择仓位较为灵活、基金经理风格较为稳健的产品。

  招商核心价值  0.9692   32.3501   -47.7999   2007-03-30

  嘉实主题精选基金经理在其今年一季报中称,二季度基本面面临的不确定性很大,主要体现在经济复苏的阶段性见顶、中国政策的后瞻性、以及欧洲主权信用风险三个方面。

  需要指出的是,这一业绩对比只是一种参考,收益差异和当时市场环境、基金经理思路等息息相关。此外,新基金从产品设计的角度,往往最贴近阶段性热点、经济发展阶段特征,或是行业、投资主题,因此往往能在短期领先。但若要求穿越牛熊,则对基金经理的仓位控制、选股能力要求更高,投资者申购资金之前,要根据市场情况、投资期限等因素进行综合权衡。

  长信金利趋势  0.6414   43.9828   -48.4739   2006-04-30

  对于市场可能出现的下跌,基金经理也提前有所防范,基金经理称:“目前市场估值较高,且处于极大不均衡性,结构性投资机会越来越少,在以上三个不确定性靴子掉下来之前,投资不可抱有侥幸心理,君子不立危墙之下,因为事情发生之前,谁也不知道是只掉下来几块砖,还是整堵墙会倒下来。”

  申万巴黎新动力   0.7228   50.0519   -48.5938   2005-11-10

  在操作上,由于在市场估值极大不均衡的状况下,“本基金在二季度很难寻求到能创新高以获得绝对收益的投资主题,因此仓位管理高于结构管理,现金为王;另外与市场认识还不一样的是,在经济前高后低的判断下,通胀其实是短期的,而随之而来的则可能是通缩预期。因此本基金二季度主要关注债券资产的绝对收益。”

  万家和谐增长  0.5949   37.3586   -50.7329   2006-11-30

  也许正是这一份谨慎,让嘉实主题精选在所有股票型基金和混合型基金收益排名中,跑在最前面。

  天治核心成长  0.4902   36.3561   -50.98   2006-01-20

  早报记者 柯智华

  长城安心回报  0.5407   39.4635   -51.1916   2006-08-22

转发此文至微博)

  华富成长趋势  0.6241   44.9036   -51.2475   2007-03-19

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  光大保德信核心   0.778    60.0822   -51.8445    2004-08-27

  东方龙混合       0.5464   28.6858    -53.155    2004-11-25

  大摩基础行业混合 0.5267   37.9518   -59.4686   2004-03-26

  最牛的前十大“熊市基金”

  证券简称       单位净值(元) 去年10月28日以来复权累计净值(%)  2007年10月16日以来复权累计净值(%)  发行总份额(份)  成立日   

  华商盛世成长  1.2769   59.3123   56.7155   385050000   2008-09-23

  新世纪优选成长   1.4745   57.3039   54.0005   278330000   2008-07-25

  广发沪深300   1.426    46.9114   46.9114   653690000   2008-12-30

  银华领先策略  1.3366   44.748    45.5441   358060000   2008-08-20

  华宝兴业大盘精选 1.432   43.0998   43.2    490050000   2008-10-07

  金鹰红利价值  1.3359   42.952   42.952   367020000   2008-12-04

  大成策略回报  1.131   42.7268   42.7268   1058010000   2008-11-26

  嘉实研究精选  1.372   59.509    40.5274   1810820000   2008-05-27

  广发核心精选  1.335   43.8611   39.5453   1242850000   2008-07-16

  信诚盛世蓝筹  1.393   43.6082   39.3    455810000   2008-06-04

  (数据来源:WIND资讯)

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