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频繁分红的基金就是好基金吗,巧购基金

作者: 财经  发布:2019-11-07

摘要:基金分红就是基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。基金分红有现金分红和红利再投资两种方...

  贾伟

  随着年末的来临,今年共有167只基金已分红或公布分红方案,在08年基金有红不分的“分红门”事件后,基金分红引起了众多投资者的关注。证监会也及时出台新规规范基金分红条件和分红行为,在此后开放式基金分红将变得更加频繁起来,主动加大分红频率的基金也有所增加。

  提问:除了基金分拆外,近期很多基金也进行了分红,何为基金分红?是否频繁分红的基金就是好基金?

基金分红就是基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。

  前一时期,开放式基金纷纷推出了各种各样的大比例分红措施。同时,部分开放式基金还推出了基金份额分拆。如果说基金份额分拆与大比例分红都是有效的持续性销售手段,那么基金分拆与大比例分红又有何不同呢?

  那什么是基金分红?基金分红的条件和分红的方式又有哪些呢?

  解答:基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人,这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。因此,投资者实际上拿到的也是自己账面上的资产,这也就是分红当天除权日基金单位净值下跌的原因。

  基金分拆将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金(如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变,投资者在基金分拆后可按较低净值的价格继续申购和赎回基金。

  基金分红,就是基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。

  首先,基金分红指基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。

  根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定,基金管理必须以现金形式分配至少90%的基金净收益,并且每年至少分配一次。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。此外,因为运用基金资产带来的成本或费用的节约也应计入基金收益中。

  基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对申购者而言,可让其以较低价格买到绩优老基金。比如说,某基金目前的净值为2元钱,基金公司可将其分拆为2份净值为1元的基金,分拆前后,两只基金的运作方式一样,对应的基金投资组合无需抛股套现。而分红式分拆则需要抛股套现,以备需要现金分红的投资者取走红利,选择红利再投的分红形式也可获得一定税费优惠。

  按有关规定,基金分红需要具备以下几个条件:一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配;二是基金收益分配后,单位净值不能低于面值;三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

  其次,基金分红的条件:一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配; 二是基金收益分配后,单位不能低于面值; 三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

  不过值得注意的是,目前很多基民将此作为衡量基金业绩的标准,这一观点并不正确。实际上,基金分红这一营销手段主要针对的是基民“贪便宜”心理,即认为一元的基金投资价值更高。从目前来看,今年以来业绩较好的基金拆分之后,追捧的基民仍有不少。但是随后一些基金规模骤然扩大十倍之后,在震荡市况下迅速建仓的结果也带来了净值的大幅下降,这就给一些满怀希望的基民浇了一盆冷水。

  拆分基金和分红基金都可使基金的净值下降,迎合了基民偏好净值低的基金的需求。

  基金分拆,就像

  最后,基金分红主要有两种方式:一种是现金分红,一种是红利再投资。开放式基金默认的分红方式为现金分红,但基民可以根据个人的具体情况以及基金行情的变化自主更改。

  事实上,相当多基金持续营销之后,规模都从原来的不到十亿骤然扩张到几十亿甚至百亿,根据前期新出台的规定,持续营销的基金建仓期可以长达三个月,在震荡的市况中,各个基金管理公司选择的策略不尽相同,选择迅速建仓有可能带来近期净值的大幅上升,也有可能随大市迅速下跌,而谨慎建仓的基金净值表现则会比较平稳。因此,近一个时段准备申购分红、拆分基金的基民,投资之前最好先仔细阅读基金公司的公告,并且应该做好净值波动的心理准备,切勿抱有不切实际的幻想,希望在短期内获取超额收益。

  两种方法的不同点在于,基金份额拆分可以将基金份额净值精确地调整为1.00元,而大比例分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1.00元,分红可以分多次进行,每次分红的额度可以从几分钱到一块多钱,可以使投资者见到收益,并选择分红形式。大比例分红有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益,可能潜在会存在损害投资者利益的风险,使得投资者可能丧失投资机会。基金份额拆分的方法,通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。

股票投资中的送股,将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金(如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变,投资者在基金分拆后可以按照较低净值的价格继续申购和赎回基金。

  例如,持有一基金10万份,现每基金份额分红0.05元:假设选择现金分红方式,那么基民可以得到0.5万元的现金红利;假设选择红利再投资,分红基准日基金份额为1.25元,那么,基民就可以分到5000元÷1.25元/份=4000份基金份额,基金份额就变为10.4万份。

  信报记者 仇兆燕

  专家建议消费者,选择基金应综合考虑,新基金没有以往的业绩,可关注基金公司的品牌、投资团队的实力、基金经理以往管理的基金的业绩,不仅看到基金的成长性,同时也要分析基金的抗跌性。拆分基金和分红基金可以对其以往业绩进行分析,可以看出基金的风格和基金经理的投资风格,根据自己的风险偏好、预期收益和投资期限进行选择。

  基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对申购者而言,可以让其以较低价格买到绩优老基金,这就好像拆股一样,把一份净值较高的基金分拆为若干份净值较低的基金。比如说,某基金目前的净值为2元钱,基金公司可以将其分拆为2份净值为1元的基金,分拆前后,两只基金的运作方式一样,没有发生实质性的变化。

  基金分红对投资者又有哪些影响呢?

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  业内人士认为,与大比例分红相比,基金分拆可以将基金份额净值精确地调整为1.00元。这种通过直接调整基金份额数量来降低基金份额净值的办法,不会影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益几乎无实质影响。

  一方面,基民每申购赎回一次,必须承担2%左右的手续费,选现金分红不需缴纳个人所得税,选红利再投资也不需再付申购费。对于基金公司来说,分红既能在市场波动前及时将高收益获利了结,又能吸引大批有净值“恐高症”的投资者,借以扩大基金规模,实现更好运作。虽然基金经常分红对投资者固然是好事,但判断基金是否值得投资更重要的是看基金复权后的净值增长能力高低,累计净值增长高、分红多的基金才值得投资者重点关注。

  业内人士表示,按照现行基金会计核算办法的规定,只有已实现收益可以进行收益分配。而采用大比例分红的方法,在已实现收益数额较小,而未实现利得数额较大的情况下,通过分配已实现收益来降低基金份额净值的效果并不理想。如果为达到大比例分红的目的,有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益,会潜在地存在损害投资者利益的风险,使得投资者可能丧失投资机会。

  另一方面,对于很多的普通投资者难以把握市场的不确定性,不知道如何选择恰当的时机去赎回,尤其在市场出现大幅调整的时候更是心乱如麻。熊市中,分红能够让投资者在惨烈的市场下跌前及时“安全着陆”,帮您达到落袋为安、减少投资亏损的效果。所以熊市的分红是寒风中的一块热炭,毕竟现金才是王道。如果市场处于上升通道,牛市中的分红策略则有利于投资者锁定收益并及时享受到既得利润。

  据了解,目前基金分拆可采取人性化处理,如采用预约申购机制以及在分拆当日申购赎回价格等方式。所谓预约申购,即设置预约申购期,投资者可以在分拆日以前进行预约申购。预约申购期间的申购申请与分拆当日的申购申请都将以1.00元确认基金份额,另外在预约申购期间,正常开放基金的日常申购赎回业务。这种机制的安排使得基金的持续营销更接近一只新基金的发行。

  从今年来看,中国的经济正处于快速复苏的阶段。适度宽松的货币政策会继续维持,短期内不会改变,同时以内需为导向的产业转型已经开始着手实施。长期来看,中国经济还将处在上升区间之中。“持续稳定的分红”将有利于持有人充分分享经济上升动力,定期获得回报。

  在基金分拆当日,赎回价格为分拆前份额净值;申购价格为1.00元。业内人士介绍说,这种安排在很大程度上避免了赎回投资者的损失。比如原持有人持有100份该基金,如果并不知道分拆安排,投资人判断市场大跌,因此选择在分拆当日全部赎回,如果没有这种安排,在投资者赎回100份后,还会有分拆出来的基金份额留在该基金账户上,一旦市场第二天出现大跌,将受到很大损失。

  综上,开放式基金分红可以令基民不用支付任何费用就套现部分现金,对于需要现金或想要落袋为安但又不想出高额赎回费赎回基金的基民来说,分红具有一定意义。但对于暂时不需要兑现收益、希望继续充分分享基金未来的上涨空间的基民来说,分红意义不大。

  业内人士认为,分红式分拆是目前基金公司进行持续营销的常用手段之一,基金通过高比例分红,使面值高的基金净值回归到1元附近。这样做类似于基金分拆的效果,但实质上,分拆只是份额分拆到面值,对应的基金投资组合无需抛股套现,而分红式分拆则需要抛股套现,以准备需要现金分红的投资者取走红利。

  展恒理财郭执斌

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