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强者更强,华安基金将研究开发上证龙头指数E

作者: 财经  发布:2019-11-05

摘要:华安上证龙头企业采用完全复制法来跟踪上证龙头企业指数。该指数是按照过去一年的日均总市值和日均成交额、上年度营业收入和营业利润四个指标将上证A股分别在二级行业内排名,然后将排名相加再排名,选择各个行业中排名前三的股票作为成份股,用营业收入、营...

  新浪基金研究中心 李骏

  新浪财经讯 华安基金日前正式宣布,已获得上交所授权,将研究开发上证龙头企业指数ETF产品。据悉,该ETF的产品方案已初步成型,年内有望问世。

接下来蛮长的一段时间都打算用来写指数系列,然后这两天在琢磨了解指数于大部分投资者有什么关系。今天早上突然想到近期以及马上就要铺天盖地的基金排名,其中已经公布的跌幅榜上就出现“挂羊头卖狗肉”的基金,一方面说明主动型基金确实存在名不符实的情况,另一方面了解指数以及指数背后的情况至少可以让自己离投资更进一步。、

华安上证龙头企业采用完全复制法来跟踪上证龙头企业指数。该指数是按照过去一年的日均总市值和日均成交额、上年度营业收入和营业利润四个指标将上证A股分别在二级行业内排名,然后将排名相加再排名,选择各个行业中排名前三的股票作为成份股,用营业收入、营业利润、自由流通市值综合加权计算得出。该指数在计算方式方面已经体现了策略指数的特征,是典型的主题类指数,市场覆盖率已经达到45%,分红、营业收入等指标的代表性都非常强。历史模拟数据显示,龙头企业的股价表现非常强,在2005年到2010年上半年期间,5年半的历史上,它的累计收益跑赢沪深300指数21%,跑赢上证50指数61%。因此如果投资大盘指数基金,上证龙头企业指数是不错的选择。

  基金简称:海富通中证内地低碳指数(519034)

  这也是继华安上证180ETF之后,华安基金再次出击ETF产品领域。作为国内首批ETF产品,华安上证180ETF于2006年问世,目前已成为市场上最主要 ETF产品之一。

1、什么是中证500指数

  由于ETF基金拥有相对较复杂的交易方式和较高的投资门槛,个人投资者往往不易投资。ETF联接基金的推出,引入了银行销售渠道,降低了投资门槛,普通基民1000元即可买联接基金,同时联接基金的营运费用比目前市场多数指数基金更低。

  发行日期 :2012-04-23~2012-05-22

  作为少数几家同时管理着多只指数基金的基金管理公司,华安基金在被动投资领域的研发和投资方面有着丰富的经验和优秀的投资能力。目前,华安基金旗下共计管理着MSCI中国A股、华安上证180ETF和华安上证180ETF联接基金3只指数基金。其中,MSCI中国A股是中国大陆第一只开放式指数增强型基金,华安上证180ETF联接基金是第一只获准发行的联接基金。

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TAGS:华安更强龙头ETF联接强者上证行业

  基金类型 :股票型-指数型(高风险)

  此次华安基金拟作为新的ETF跟踪标的的上证龙头企业指数已于2月9日正式发布,是一个相当有特色的主题类指数。该指数以各行业龙头公司为成份标的,以选出各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强的龙头公司为目标,使指数投资者有机会充分分享经济与行业发展所带来的收益。上证龙头企业指数以2003年12月31日为基日,基点为1000点。

沪深300指数的沪深和中证500指数的中证其实是一个意思,这也是指数命名有意思的地方,同样是中证指数公司开发的指数,有的叫沪深,有的叫中证。

  业绩比较基准:

  相关指数编制专家指出,与其他目前市场上的指数相比,上证龙头指数具有如下特点:一、精心考虑的盈利指标是对指数良好的业绩的有效支撑。龙头公司在行业内的优势决定了当宏观经济向好时,其更易获得宏观经济或行业景气所带来的盈利增长,反之当宏观经济或行业景气向下时,其规模与盈利优势拥有更强的抗系统风险与向下周期的能力。从毛利率、ROE等盈利指标上看、相对其它上证指数具有优势,且优势在逐年扩大。选股指标上对成份股盈利性的精心考虑,长期上对指数业绩是有效支撑,2005年至2009年期间,上证龙头企业指数的累计收益率要高于主要上证指数的同期收益率。

沪深300代表的是中国上市企业规模最大、流动性最好的300家企业,但上市的公司有几千家。为了反映市场中不同规模特征股票的整体表现,中证公司构建了一系列指数,其中中证500指数就是用来统计中等规模上市企业的表现。

  中证内地低碳经济主题指数×95%+人民币税后活期存款利率×5%

  二、良好的成份股流动性与适中的成份股个数,方便ETF客户在一级市场申购。作为ETF指数的备选指数,与当前ETF指数相比,上证龙头企业指数成份股个数适中(不超过75个),从ETF实际运作经验来看,适中的成份股个数降低停牌发生概率,方便客户的申购赎回操作;另外,选股指标上成交金额的考虑保证了成份股良好的流动性,有效降低投资者筹集申购篮子的冲击成本与时间成本。

样本空间的指数成分股选股规则如下:

  采取完全复制方法,投资于标的指数成份股票及其备选成份股票的市值不低于基金资产净值的90%;力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。

  三、精选行业内优质品种,是投资者优秀的配置工具。为保证指数在行业的均衡与代表性,上证龙头企业指数在每个行业中选出3家最具领导地位的龙头公司,即市值规模、盈利能力、流动性方面的行业内最优质品种。在估值上上证龙头企业指数相对全部A股与上证A股平均水平具有一定优势。对于ETF投资者尤其是中长期投资者,是优秀的资产配置工具。

1)扣除沪深300指数样本股

  指数特点: 

转发此文至微博)

2)扣除最近一年日均总市值排名前300名的股票,

  中证内地低碳经济主题指数(000977.SH)

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3)然后将剩余股票按照最近一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票,

  中证内地低碳经济主题指数是为了反映在国内上市的低碳经济类公司股票的整体走势,从沪深A 股中挑选日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票组成样本股,基日为2010 年6 月30 日,基点为1000 点。

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4)将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票。

  低碳经济是指以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式,包括了清洁能源发电(太阳能、风能、核能、水电、清洁煤等)、能源转换及存储(智能电网、电池等)、清洁生产及消费(能源效率等)、废物处理(水处理和垃圾处理)等投资主题。自由流通市值为权重。

根据选择规则,可以知道中证500跟沪深300完全没有重合,是国内中型公司的代表,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

  内地低碳指数以总市值为权重,前5大权重股为:长江电力(权重12.21%)、特变电工(权重7.69%)、国电南瑞(权重7.53%)、东方电气(权重5.45%)、金风科技(权重4.32%)。指数主要财务指标(2011年年报)和估值指标:净资产收益率为10.44%,沪深300为17.25,主营业务收入增长率为2.07%,沪深300为23.4%,净利润增长率为-19.25%,沪深300为14.3%。而估值方面截至2012年4月17日收盘,内地低碳指数平均市盈率PE(市场法、TTM)为22.52倍、市净率PB为2.4倍,较沪深300的PE11.29倍,PB为1.78倍。

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  综合来看内地低碳指数反映的股票的盈利状况目前处于低潮期,估值上较沪深300要高,和市场中位水平接近。

因为中证500指数同样包含了上海和深圳两个交易所的股票,所以有两个代码,上交所的代码是000905,深交所的代码是399905。

  基金经理:

2、中证500指数的特点

  刘璎,女,硕士。先后任职于交通银行、华安基金(微博)管理有限公司,曾任华安上证180ETF基金经理助理;2007年3月至2010年6月担任华安上证180ETF基金经理,2008年4月至2010年6月担任华安中国A股增强指数基金经理。2010年6月加入海富通基金(微博)管理有限公司。2010年11月起任海富通上证周期ETF基金及海富通上证周期ETF联接基金经理,2011年4月起兼任海富通上证非周期ETF基金及海富通上证非周期ETF联接基金经理。2012年1月起兼任海富通中证100指数证券投资基金(LOF)基金经理。最近1年其管理的多只指数产品的跟踪误差排名指数基金中游水平。

中证500指数以中型上市公司为准,与沪深300和上证50的重合度很低。我们已经知道上证50和沪深300的成份股,发现完完全全是包含和被包含的关系。上证50的50只成份股同时也在沪深300的成份股中,一个不少一个不多。但是中证500和沪深300就没有任何的重合。

  基金公司:

所以从相关性角度出发,沪深300和上证50的相关性远远大于沪深300和中证500的相关性,知道相关性之后至少可以避免将所有资金放在高度耦合的产品中。

  海富通基金管理有限公司,2003年4月成立,截至2011年4季度,管理规模392.65(亿元),排名全部基金公司第25位。海富通旗下的指数基金产品最近1年的跟踪误差基本排名指数基金中游水平。

ca88,3、中证500指数基金

  托管银行:建设银行

跟踪中证500指数的基金也是不少的。从同花顺ifind终端提取的部分指数基金如下(第一次正儿八经用起金融数据终端,不知道会入水多深):

  推荐等级:★★

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  该基金为完全复制内地低碳指数的指数基金,内地低碳指数投资的低能耗、低污染、低排放方向一直受到国家政策的大力扶植。但也就因为国家的大力扶植,很多行业产能过渡膨胀,在经济放缓的背景下很多目前处于低潮期,且产能的消化短期看不到明确的希望。估值水平虽然不高,但盈利的实质性压力将长期困扰这一行业。

昨天普及的是净值大小和规模,今天聊下华夏中证500ETF和华夏中证500ETF联接的区别。

  基金为高风险等级,适合风险承受能力高的投资者、目前不主动推荐投资者认购该基金。

ETF是只能在场内进行交易的品种,场内基金投资时需要投资者开立股票账户,具体操作相对比较繁琐,而且场内基金没有定投的功能,体验上不如场外。所以基金公司就会开发对应的联接基金用来方便投资者场外投资。

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其中联接基金是最近流行的FOF的特殊情况,联接基金跟其他基金最大的区别就在于它不是直接投资于股票,而是投资于对应的场内ETF指数基金来实现复制指数的目的。

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所以,联接基金是一种特殊的场外指数基金。很多基金公司在成立ETF基金的时候,也会同时成立相对应的ETF联接基金。使得场内场外的投资者都能购买对应的品种。

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目前中证500的市盈率为35.15,从概率分位上已经到了18.13%(概率分位值来自小5哥),按照博格公式法已经算是比较低的价位

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23/50,从容不惊,享受学习投资的每一天。

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